Торгівля за правилами: психологічний аспект

Бретт Н. Стинбергер - доктор філософії й професор Психіатрії в Медичному Університеті в Сіракузах, шт. Нью Йорк. Він також є активним трейдером і пише статті по ринковій психології. Автор книги "Психологія торгівлі" 2003р., Доктор Стинбергер опублікував понад 50 статей по короткострокових підходах до зміни поводження трейдеров.

Якби я мав дати одну пораду більшості трейдерів, які борються зі своїм співвідношенням прибутків до втрат, то він полягав би в тому, щоб торгувати по перевіреним системам або моделям і торгувати по ним систематично. Якщо ви подивіться на дуже успішні компанії, такі як "McDonald's", "Dell", "Federal Express" або "Wall-Mart", то виявите компанії, які роблять ті ж самі речі і тим же самим способом кожен день, з високим ступенем послідовності. Вони придумали формулу перемоги, яка є запорукою успіху і вони виконують цю формулу з високою відданістю і регулярністю. Це саме те, як ви повинні торгувати.

Таким чином, це піднімає два важливих питання для самооцінки будь-якого трейдера:

. чи є у мене формула перемоги, і чи дійсно я її перевірив, щоб переконатися, що вона успішна і мати необхідну впевненість в цьому?

. щиро я дотримуюся своєї формулою, і чи дійсно я відслідковую кожну угоду, щоб знати, що я дотримуюся формулою і мати впевненість у своїй здатності слідувати за нею?

Дуже великий відсоток трейдерів, які звернулися до мене за допомогою, не могли чесно відповісти на ці питання ствердно. Вони хочуть отримати допомогу для себе, коли той, що їм потрібно - це необхідність розглядати свою торгівлю як бізнес світового класу.

Торгівля і індивідуальність
Приблизно три роки тому, я разом з Ліндою Рашке розглянув групу приблизно з 64 активних трейдерів. Нас цікавило, чи були які-небудь індивідуальні особливості і повторювані стилі, які відрізняли більш успішних трейдерів від менш успішних. Ми отримали велику кількість результатів, які змушують задуматися. Наприклад, ми виявили, що успішні трейдери мали більш низький рівень невротизма (негативний емоційний досвід), ніж їх менш успішні колеги. Вони також використовували методи більш орієнтовані на вирішення проблем (розвиваючи стратегії для того, щоб мати справу з проблемними ситуаціями) в порівнянні з концентрацією на своїх емоціях. Успішні трейдери, як ми з'ясували, більш високо були оцінені за шкалою "сумлінність", відбиваючи мотивацію, щоб слідувати своїм планам і зобов'язання. В цілому, ці результати підтверджували те, що багато хто з нас спостерігали в своїй кар'єрі на ринках: трейдери, які стримують свої емоції і діють на основі свого плану, торгують краще, ніж їх більш емоційні й імпульсивні колеги.

Однак був і один несподіваний висновок в нашому дослідженні, який полягав у тому, що непропорційне число успішних трейдерів - приблизно половина - заявила про використання механічних систем торгівлі. З невдачливих трейдерів, жоден з них не використовував механічний підхід. Коли я згодом узяв інтерв'ю у успішних трейдерів, виявилося, що навіть ті, хто не був прихильником торговельних систем, засновували свої угоди на моделях, які вони ретельно досліджували. Навпаки, майже всі невдачливі трейдери відчували нестачу в такій підготовці стосовно моделей і досліджень.

У своїй недавній книзі "Психологія торгівлі" (2002р.), Я описую таких успішних трейдерів як наступних правил. Я впевнений, що головна причина, по якій вони були успішні полягає в тому, що вони використовували торгові правила як для ведення своєї торгівлі, так і для підтримки позитивного психологічного настрою. У даній статті, я хотів би детально дослідити, чому торговельні правила є однією з найпотужніших психологічних стратегій, які можна використовувати в активній торгівлі.

Психологія правил
Що таке механічна система торгівлі? В основному, це набір торгових правил. Вони виконують кілька функцій. Перша з цих функцій - логічна: правила призначені, щоб максимізувати прибуток, експлуатуючи аномалії, що виникають в рамках відносно ефективних ринків. Кожен набір торгових стратегій включає те, що статистики називають правилами прийняття рішень. Тобто вони встановлюють умови - A, B ,. n, які ринок повинен виконати перш, ніж трейдери йдуть в довгу або коротку сторону або закривають позицію і т.д. Ідея полягає в тому, що, без виконання цих умов, ймовірність того, що відкрита позиція виявиться прибутковою визначається чистою випадковістю. Як тільки ми модернізуємо цю ймовірність при виконанні певних умов, шанси значно збільшуються на користь трейдера. У той час як будь-яка окрема угода може і не виявитися вигідною, за достатній проміжок часу і при достатній кількості угод, це збільшення шансів має позначитися на кривій активів трейдера в тій мірі, в якій досліджувалися правила прийняття рішення. Життєво важливо для будь-якого трейдера знати, як система була розроблена. Чи була вона протестована за певний період часу, незалежного від того, коли вона розроблялася? Чи є її робота в реальному часі порівнянної з її історичними показниками? Чи дійсно закладена в систему логіка є очевидною чи там занадто багато параметрів, хитромудра логіка або інші ознаки пристосування системи під певні умови?

Менш добре оціненої функцією є те, що такі правила прийняття рішення несуть другу, психологічну функцію. Зводячи торгівлю до набору правил, трейдери зменшують її двозначність таким чином, щоб вона могли функціонувати у відносно автоматичному режимі. Це дозволяє здійснювати чіткий контроль нових торгових можливостей таким чином, щоб їх поліпшені шанси могли, в кінцевому рахунку, працювати на користь трейдера. При скороченні двозначності, правила вносять істотний внесок у відчуття майстерності та знижують більшу частину напруги, пов'язаного з високою активністю цього виду діяльності. Подумайте, як напружено було б рухатися в жвавому місті, де немає правил дорожнього руху! Практично точно таке ж емоційний стан у багатьох трейдерів, які діють без будь-яких правил. Наявність торгових правил забезпечує порядок на противагу хаотичного процесу.

Однак, для того, щоб система служила психологічною допомогою, вона повинна відповідати індивідуальності трейдера. Дослідження, проведене лондонської бізнес-школою, показує, що існує ще одна персональна риса - екстраверсія, яка демонструє позитивну кореляцію з терпимістю ризику. Деякі трейдери набагато більше схильні до ризику, ніж інші, просто через свої індивідуальних характеристик. Вкрай важливо, щоб система, по якій ви торгуєте, враховувала це. Таким чином, співвідношення прибутків до втрат системи є тільки одним параметром, який слід оцінювати при пошуку кращого торгового методу. Статистика спаду і відсоток виграшних / програшних угод може бути ключовим для психологічного комфорту трейдера. Я, наприклад, для себе з'ясував, що я набагато успішніше торгую на короткострокових усередині-денних моделях, ніж на великих коливаннях. При середньому часу утримання позиції менше 30 хвилин, я можу отримувати маленький прибуток з достатньою послідовністю, підтримуючи свою концентрацію на торгівлі і обмежуючи свої втрати. У той час як я, теоретично можливо, можу робити більше грошей, дотримуючись більш довгострокових коливань, на практиці цього не відбувається. Підвищена мінливість більш довгострокового тимчасового періоду входить в конфлікт з моїм емоційним станом, що впливає на прийняття рішення, перетворюючи мою вигідну угоду в ту, яка не відповідає мінімальним розумним розмірами заробітної плати!

Торгівля дійсно є високоактивної діяльністю. Подібно до інших високоактивним видам діяльності, вона вимагає спрямованих зусиль. Футбольна команда, яка входить у велику гру складає план гри; армія, що збирається вести бойові дії, розробляє план битви; психотерапевт проводить сеанси з послідовною стратегією, щоб допомогти пацієнту. Ці плани фактично є наборами уплетених правил, що, в цілому, орієнтує виконавця на вирішення завдань, які виникають перед ним. У тій же мірі, в якій виконавець запланував дерево рішень заздалегідь, швидко і рішуче можуть бути знайдені відповіді на виникаючі ситуації. У багатьох сферах діяльності, торгівля одна з них, різниця між успіхом і невдачею може бути питанням секунд або хвилин. Це робить пізнавальну ефективність головним компонентом високоактивної діяльності. Вираз багаторічного досвіду в декількох твердженнях, правилах і планах підвищує таку ефективність.

Це підводить нас до іншого важливого психологічного аспекту правил управління - щоб підвищувати ефективність в прийнятті рішень, правила повинні бути прості. Саме, коли всі правила сформульовані в скоординованої формі, вони стають планами, які гнучко орієнтують трейдерів до складних ситуаціях. У своїй власній торгівлі на індексах, я, наприклад, поділяю кожен день на чотири частини: ранкова сесія, полуденна сесія, денна сесія і нічна (Globex) сесія. Потім я оцінюю ринкові тренди і під-тренди, вимірюю ступінь інституціональних покупок / продажів і шукаю тестування й прориви від одного періоду часу до наступного для внутрішньо-денних угод. Комбінуючи прості правила прийняття рішення з сегментацією торгового дня, я можу підійти до кожного дня з гнучкою стратегією, яка не забиває мені голову.

Правила і функції мозку
Дослідження в пізнавальній неврології також допомагають висвітлювати цінність правил в управлінні діяльністю на основі виконання. Ми знаємо, що область, названа предлобной корою в значній мірі відповідальна за те, що відомо як "виконавчі функції" мозку. Вони включають планування, міркування, рішення проблеми, і багато хто з дій, які дозволяють нам брати участь в цілеспрямованій діяльності. Коли предлобная кора пошкоджена, результатом буде "синдром недієздатності", при якому пацієнти стають нездатними планувати і виконувати складні дії. Вони легко відволікаються, відображаючи брак пам'яті і концентрації. В результаті, навіть найпростіша скоординована цілеспрямована діяльність, на кшталт відвідин продуктового магазину, може викликати утруднення.

Недавні теорії дефіциту уваги і синдрому гіперактивності (ДВСГ) заявляють, що недолік в предлобной корі призводить до періодичної неуважності у гіперактивних дітей. Дійсно, відповідні дослідження знайшли зменшення потоку крові до передлобова областям у таких дітей. Цікаво, але те ж саме зменшення потоки крові відбувається у нормальних людей під час високого емоційного напруження або розлади. Оскільки емоційний досвід обробляється більш низькими мозковими структурами, розташованими далеко від предлобной кори, то відносний потік крові до лобових областях служить корисним заходом виконавчих здібностей людини. Коли людина сильно засмучений, наприклад, дезактивація лобової кори залишає його в стані, коли він тимчасово стає подібний до дитини ДВСГ або навіть недееспособному пацієнтові. Скільки разів ви озиралися на програшну угоду і задавалися питанням, чи були ви в своєму розумі, коли розміщували ордер? Згідно з дослідженнями мозку, можливо, і немає!

Традиційна торгова мудрість говорить, що ми повинні управляти своїми емоціями, визнаючи, що дуже емоційні стани роблять нас більш вразливими до втрат концентрації і імпульсивної поведінки. Коли ми активізуємо неправильні мозкові області, ми можемо очікувати прийняття невірних торговельних рішень. Правила дозволяють нам упевнено дотримуватися належних торгових дій незалежно від психологічного та емоційного стану, яке ми відчуваємо в цей час. Дійсно, повний процес формулювання, проходження і координування правил активізує виконавчі функції, необхідні для належної торгівлі. Цілком реально, що зберігати прихильність правилам є способом залишатися зосередженим і раціональним. Саме тому, як я вважаю, ми з Ліндою помітили, що успішні трейдери схильні неухильно додержуватися правил і залишатися систематичними.

висновок
Досить звично чути, як трейдери стверджують, що емоційний самоконтроль є ключем до прибутку на ринках. Дана стаття пропонує, що зворотне твердження також вірно: Неухильне дотримання надійним торговельним правилам і системами є одним з найпотужніших способів підтримувати позитивний емоційний стан в торгівлі. Коли ми діємо відповідно до правил, ми знаходимося в психологічному стані, який дозволяє здійснювати ефективне сприйняття, рішення проблеми і дії. Отже, тренування в проходженні правилами під час торгових репетицій є ефективною стратегією для культивування дотримання правил при торгівлі в реальних умовах.

Різні системи правил можуть працювати по-різному для різних трейдерів, в залежності від тимчасового періоду торгували й обраного ринку. Наприклад, деякі правила будуть використовувати таку статистику як тики і число підвищуються й знижуються акцій протягом дня, які погано підійшли б для торгівлі сільськогосподарськими контрактами, але можуть бути корисними при торгівлі на внутрішньоденних коливаннях індексами акцій. Інші правила, на зразок методів торгівлі на проривах, можуть бути більш широко застосовані на різних ринках і могли б дозволити утримувати позиції на більш довгому проміжку часу для максимізації потенційного прибутку.

В кінцевому рахунку, правила і системи, яким ви прямуєте, і їх реалізація в послідовних торгових планах повинні підходити вашої індивідуальності, включаючи вашу терпимість ризику. Дослідження роботи вашої системи - виявлення її слабких і сильних сторін і первісна торгівля по ній на маленьких позиціях надає величезну допомогу в побудові вашої впевненості в торгівлі і забезпечення того, щоб правила працювали на вас. Якщо вірити багатьом з трейдерів, у яких брав інтерв'ю Джек Швагер, то ключем до успіху в торгівлі є прихильність власної кривої вивчення. Визначаючи системи, які працюють для вас, трансформуючи їх в послідовні стратегії і методи торгівлі та детальне вивчення їх з тим, щоб відчувати себе з ними комфортно, є важливою частиною цього процесу.

Forex Magazine
за матеріалами www.brettsteenbarger.com