Золоті гори. Євроскептицизм і Гонтарева штовхають українців на пошуки золота

Україна - це економіка з негативною прибутковістю, де прибутковість від вкладень в нерухомість і акції нижче прибутковості 10-річної державної єврооблігації.

Безумовно, кожен з нас завжди хоче зберегти і примножити свої зароблені кошти або як мінімум зберегти те, що має зараз. Виходячи з цього, часто українцям найбільш доступним засобом інвестування здається депозит. Але практика показує, що при високій річної інфляції і зниження курсу національної валюти прибуток у даного інвестиційного продукту нульова . Оптимальною альтернативою гривневими вкладами є депозит в іноземній валюті, але і він не є панацеєю. При цьому, як видно з досвіду минулого року, одним з кращих засобів заощадження по праву можна вважати золото. Воно зуміло подорожчати за рік з 850 грн до 1100 грн за одну унцію. Але чи збережеться ця тенденція в поточному році?

Виходячи зі звіту WorldGoldCouncil за січень-вересень минулого року, все найбільші американські публічні фонди активізувалися з покупками золота. Дана тенденція цілком виправдана, адже за період з 2012-го по 2015 р ціна золота знизилася на 40% - з $ 1,8 тис. За унцію до $ 1,050 тис.

За унцію до $ 1,050 тис

Але низькі ціни зовсім не є каталізатором попиту, основа його формування лежить в досягненні середньогалузевих витрат, тобто досягнення ними рівнів підтримки, на якій багато хто з виробників згортають здобич. Скорочення виробництва з 2015 р привело до формування дефіциту. Квартальні звіти великих золотодобувних компаній свідчать про те, що собівартість виробництва буде зберігатися на рівні $ 860-870 за унцію. Це свідчить, що дані значення практично рівні торішніх показників, так що заходи оптимізації витрат, ймовірно, вичерпані.

Це свідчить, що дані значення практично рівні торішніх показників, так що заходи оптимізації витрат, ймовірно, вичерпані

Крім цього в поточному році багато хто з банків і аналітиків в своїх прогнозах сходяться на думці про майбутнє зростання золота. Торгові війни між Китаєм і США, конфлікт США з Росією через втручання у вибори, Brexit, р ост націоналізму у Франції і Німеччини підвищують кількість загроз світовій економіці, сприяючи підвищенню цін.

Разом з тим попередні дані по планам виробництва золота багатьма компаніями на цей рік свідчать про його скорочення з 29,1 млн унцій до 27,4 млн. У разі якщо тенденція на зменшення попиту на фізичне золото буде продовжена в поточному році, ослаблення темпів обсягів виробництва зможе компенсувати падіння цін.

В цілому в поточному році у золота достатню кількість козирів, які вона зможе використовувати протягом поточного року. В першу чергу зростання рівня напруги після Brexit і не зовсім ясних наслідків, до яких це подія призведе. Джерелом невизначеності, серед іншого, будуть майбутні вибори в Європі.

Перемога протестних партій виступить каталізатором посилення інтересу до безпечних активів. У цих умовах золото буде головним бенефіціаром цих подій

Близькість ціни до рівнів своєї собівартості не дозволить багатьом виробникам нарощувати обсяги виробництва, що буде зберігати фізичний дефіцит і в поточному році. З огляду на вищевикладені факти, ми можемо стати свідками повторення сценаріїв попередніх років, коли протягом першого кварталу року золото стрімко дорожчало. Протягом першого кварталу поточного року інвестиції в золото будуть одним з найбільш актуальних рішень.

Повертаємося до нашої країни. Україна - це економіка з негативною прибутковістю, де номінальна прибутковість від вкладень в нерухомість і акції знаходиться нижче прибутковості 10-річної державної єврооблігації. У цьому середовищі актив з нульовою прибутковістю, такий як золото, виявляється краще активу з негативною прибутковістю.

Для пересічного обивателя найбільш простим варіантом інвестицій в золото завжди була купівля банківських металів або відкриття металевого рахунку.

Але на сьогоднішній день пропозиції по депозитах, номінованих в золото, досить мізерні. Також відмітною недоліком золотих вкладів є те, що гарантії від Фонду гарантування вкладів на них не поширюються. З огляду на виведення з ринку за останній г од більше 80 банків, даний вид вкладу буде досить ризиковим .

Другий, більш простий варіант - це покупка золотих злитків. Дану операцію можна зробити в будь-якому банку. При цьому обміняти їх назад також можна в будь-якому банку. Але в цьому випадку потрібно буде десь фізично зберігати золото, і з цим можу виникнуть труднощі. Перш за все, при складуванні золотих злитків будинку вас банально можуть пограбувати. Друга і більш масова проблема - це фізичне пошкодження самого злитка. В Європі при купівлі злитка він упаковуються в герметичні упаковки з іменним сертифікатом, що знижує можливість його пошкодження, збільшуючи його ліквідність. Поки ні регулятор в особі НБУ, ні держава не особливо піклуються, щоб у українців з'явилися надійні і зручні інструменти для інвестицій, грубо кажучи, щоб можна було не тільки зберегти заощадження, але і заробити.

Що стосується золотих злитків, то в основному в Україні банки продають злитки двох швейцарських виробників - ArgorHeraeus і Valcambi. Злитки даних компаній мають найбільшу ліквідність і дозволять зробити їх обмін в будь-якій точці світу. При покупці фізичного золота це буде найкращий варіант. У разі його відсутності, якщо похід в банк викликає труднощі або ви не довіряєте банківській системі України, можна інвестувати в золото через свого брокера безпосередньо, купуючи його на біржі. Також можливо купити акції спеціалізованих американських фондів (аналог ПІФів), папери яких торгуються 24 \ 5 і доступні в будь-який час. У порівнянні з аналогічними варіантами даний тип інвестиції найменш витратний для пересічного обивателя. Крім того, не виникає складнощів зі зберіганням і його подальшим обміном.

Максим Пархоменко, аналітик Альпарі

Більше новин про фінанси, бізнесі і промисловості читайте в рубриці Економіка

Але чи збережеться ця тенденція в поточному році?