Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (коефіцієнт терміновості) обчислюється як відношення грошових коштів і бистрореалізуемих цінних паперів (розділ II активу балансу) до короткострокової заборгованості (розділ VI пасиву балансу). Для розрахунку показника використовується аналітичний баланс, методика складання якого була розглянута раніше (див. Табл. 1.1 і примітка до неї). Крім того, для розрахунку суми короткострокових зобов'язань до підсумку розділу VI пасиву балансу повинні бути додані статті "Довгострокові кредити банків" і "Довгострокові позики" в тій їх частині, яка підлягає погашенню в майбутні 12 місяців.

Коефіцієнт терміновості показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу або іншу конкретну дату.

На практиці викликає труднощі визначення швидкореалізованих цінних паперів. За загальним правилом можливість включення активу в розрахунок розглянутого показника залежить від виконання таких умов, як мінімальний термін обігу і відсутність ризику втрати основної суми.

Разом з тим в практиці аналізу цієї групи активів нерідко помилково прирівнюють до статті балансу "Короткострокові фінансові вкладення". Відомо, що до складу даної статті включаються короткострокові інвестиції в залежні суспільства, власні акції, викуплені в акціонерів, інвестиції в цінні папери інших організацій, державні цінні папери та ін., А також надані позики.

Некоректність включення до складу бистрореалізуемих активів таких статей, як інвестиції в акції інших організацій і тим більше позики, надані іншим організаціям, пов'язана, зокрема, з тим, що вартість акцій схильна до змін, вкладення в залежні організації, як правило, характеризують інвестиційні цілі керівництва , а не цілі управління поточною платоспроможністю, нарешті, можливість повернення раніше наданої позики в момент виникнення необхідності в цьому є малоймовірною.

При розрахунку чисельника формули виникає проблема з включенням (невключенням) статті "власними акціями, викуплені в акціонерів", що входить в короткострокові фінансові вкладення, до складу високоліквідних коштів.

Відомо, що існують передбачені Законом про акціонерні товариства випадки викупу власних акцій. Придбання акцій може відбуватися з метою: зменшення розміру статутного капіталу; зменшення кількості акцій, що обертаються на вторинному ринку; розміщення акцій серед працівників і ін.

Чи знаєте Ви, що: Ви можете виграти $ 100- $ 1000 або iPhone Xs, взявши участь в безкоштовному щомісячному конкурсі на демо-рахунках від NPBFX.

Відповідно до Закону про акціонерні товариства викуплені в акціонерів акції не можуть перебувати на балансі більше року, і з цієї точки зору вони могли б бути віднесені до ліквідним (або, принаймні, до оборотних) активів. Однак, з огляду на строго цільовий характер їх викупу, відносити власні акції до складу цінностей, що мають велику ймовірність бути реалізованими найближчим часом, а саме це є критерієм віднесення активів до високоліквідним, було б в більшості випадків неправомірно.

Таким чином, по відношенню до розглянутій статті найбільш обережний підхід до оцінки співвідношення високоліквідних активів і поточних зобов'язань полягає в її виключення з розрахунку. Можна відзначити, що згідно з наказом Мінфіну Росії і Федеральної комісії з ринку цінних паперів "Про порядок оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств" від 5 серпня 1996 № 71/149 при визначенні вартості чистих активів зі складу майна виключаються власні акції, викуплені в акціонерів .

Окремого розгляду заслуговує питання про включення до складу високоліквідних коштів статті "інші короткострокові фінансові вкладення", по якій відображаються інвестиції в цінні папери інших організацій, державні цінні папери, надані позики, а також фінансові вкладення підприємства в спільну діяльність.

Як відомо, майно, що є внеском у спільну діяльність, не списується з балансу підприємства, а відбивається у вигляді фінансових вкладень (короткострокових і довгострокових) в залежності від термінів здійснення спільної діяльності. Відомо також, що в даний час при здійсненні спільної діяльності підприємства переслідують різні цілі, в тому числі пов'язані зі зменшенням оподаткування (в частині податку на додану вартість). Практика показує, що остання мета нерідко є єдиною, а сама спільна діяльність існує лише формально. У цьому випадку питання про віднесення даної статті фінансових вкладень до складу високоліквідних повинен бути вирішене негативно.

Все це змушує з обережністю підходити до розрахунку даного показника. Якщо аналіз ліквідності виконується особою, яка володіє інформацією про склад і "як" фінансових вкладень (бухгалтером, внутрішнім аудитором, фінансовим менеджером), проблема вирішується просто: зі статті балансу "інші короткострокові фінансові вкладення" виключаються залишки за відповідним субрахунком до рахунку 58 "Короткострокові фінансові вкладення ".

Якщо суб'єктом аналізу є зовнішній користувач, наприклад кредитор, то при наявності істотних сум по даній балансової статті необхідно спробувати з'ясувати, що стоїть за даною рядком: включено у її склад вкладення у вигляді спільної діяльності, якщо так, то в чому вона полягає, і чи не є дана діяльність так званої "пустушкою". Одним з непрямих способів перевірки реальності існування спільної діяльності, що приносить дохід, є наявність деяких сум за статтею "Доходи від участі в інших організаціях" звіту про прибутки і збитки. По цій статті відображаються, в тому числі доходи від участі в спільній діяльності без створення юридичної особи.

Як загальне правило було б доцільно виключати зазначені суми зі складу високоліквідних активів. Виправданість збереження або виключення їх зі складу ліквідних активів при розрахунку показників, які будуть розглянуті далі, зокрема уточненого коефіцієнта ліквідності і коефіцієнта покриття, визначається конкретними умовами створення спільної діяльності.

За даними нашого прикладу, відношення грошових коштів і короткострокових зобов'язань складає 0,017: (40 600: 2 361 600) на початок року і 0,027: ​​[(73 100 + 50 000) 4 627 100] на кінець. (У міжнародній практиці фінансового аналізу ліквідність підприємства прийнято показувати у вигляді пропорції, наприклад 2: 1.) Це говорить про те, що погасити свої зобов'язання в терміновому порядку підприємство не змогло б.

Той факт, що найбільш ліквідні кошти протягом аналізованого періоду становили близько 2% від зобов'язань підприємства, очевидно, свідчить про серйозний дефіцит вільних грошових коштів. У цих умовах поточна платоспроможність підприємства повністю залежить від надійності дебіторів. Відзначимо, що орієнтовно вважаються нормальними (допустимими) значення зазначеного коефіцієнта, що знаходяться в інтервалі 0,2-0,3.