Види державних цінних паперів - їх значення для економіки + відео

1. 1 Державні цінні папери - які їхні завдання? До цієї групи цінних паперів відносяться такі боргові...
2. 3 Облігації як інвестиційний інструмент

1 Державні цінні папери - які їхні завдання?

До цієї групи цінних паперів відносяться такі боргові інструменти, в яких в якості позичальника (емітента) виступає держава. Тобто, по суті, це боргові цінні папери, що підтверджують факт і відносини позики, де боржником є ​​державний орган влади. Розміщуючи внутрішні позики, держава залучає на певний період вільний капітал юридичних компаній і грошові кошти населення.

Випуск таких цінних паперів розглядається, як ефективний засіб регулювання кредитно-грошових відносин, що дозволяє зменшувати або збільшувати перебуває в обігу обсяг грошової маси. Державні облігації випускаються в переважній більшості випадків Міністерством фінансів.

Випуск державних цінних паперів вирішує ряд завдань: усунення дефіциту бюджету або його касових короткострокових розривів; залучення фінансових ресурсів для великомасштабних проектів; погашення наявної заборгованості держави за іншими цінними паперами; ресурси для цільових витрат уряду; підтримка соціально значущих організацій і установ.

За ступенем поширення найбільше значення мають такі види державних цінних паперів:

• державні бескупонние короткострокові облігації (ДКО);
• облігації державної ощадної позики (ОГСЗ) Російської Федерації;
• облігації федеральної позики з купонним доходом;
• облігації внутрішньодержавного валютної позики (ОВВЗ);
• золоті сертифікати, які випускаються Міністерством фінансів, починаючи з 1993 р;
• казначейські зобов'язання.

2 Класифікація державних цінних паперів - терміни і способи отримання доходу

Облігації, випущені державою, мають певні властивості, за якими і проводиться їх класифікація. За зверненням на фондовому ринку виділяють ринкові облігації. У цю групу відносять цінні папери, які знаходяться у вільному обігу на фондовій біржі - покупка / продаж (ОГСЗ, ДКО, КО, ОФЗ). Неринкові - група цінних паперів, які вільно обертатися на ринку не можуть. Тобто їх власник не має прав на продаж третій особі.

По термінах запозичення виділяють:

• Короткострокові зобов'язання. До них відносяться казначейські векселі, які зазвичай погашаються в межах року і реалізуються з дисконтом (випускаються за ціною вище номіналу, а їх продаж проводиться за ціною номіналу);
• середньострокові казначейські векселі. Вони погашаються в строк від одного до п'яти років (казначейські бонди). Випускаються з умовою виплати по ним фіксованого відсотка.
• довгострокові казначейські зобов'язання. Термін погашення становить до десяти років і більше, за цими паперами сплачуються купонні відсотки. У деяких випадках довгострокові казначейські зобов'язання можуть бути погашені за певний час до офіційного погашення, при настанні попередньої дати.

Державні цінні папери поділяються за способом отримання доходу на дисконтні та купонні. Дисконтні продаються за ціною нижче номіналу, а дохід формується різницею між вартістю придбання і номінальною ціною цінного паперу. Купонні - відмінною рисою є наявність купона. За ним виплачується купонний дохід з певною періодичністю.

Довгострокові і середньострокові цінні папери в своїй більшості випускаються з купонами, оскільки інвестор зацікавлений отримувати дохід постійно протягом 30 років, а не по закінченню цього терміну.

За мети випуску розрізняють наступні види:

• для усунення дефіциту бюджету. Як правило, до них відносяться середньо / довгострокові цінні папери, які обслуговують заборгованість держави;
• для покриття касових розривів (тимчасових дефіцитів бюджету), які виникають у зв'язку з циклічністю надходження податків і наявністю обов'язкових видатків бюджету. Найчастіше виникають в кінці кварталу, коли податки ще повністю не зібрані, а існують нагальні витрати - дефіцит бюджету тимчасово перекривається за рахунок емісії цінних паперів;
• для реалізації конкретних державних проектів.

3 Облігації як інвестиційний інструмент

Перш за все, державні цінні папери мають певні переваги:

• найвищий рівень надійності і мінімальний ризик втрати по ним доходів і основного вкладеного капіталу;
• на державні цінні папери часто надається пільгове оподаткування, іноді податки на отримувані доходи і на операції з ними взагалі відсутні;
• як правило, це боргові зобов'язання різних термінів від 3-х місяців до 30 років.

На фондовому ринку Росії (ММВБ) такі цінні папери відіграють провідну роль в обсягах і структурі торгованих боргових цінних паперів. Їх частка складає близько 80% від всього ринку. До особливостей державних облігацій необхідно віднести і високу прибутковість, що в сукупності з низьким ризиком дозволяє залучити на цей ринок значний капітал. Таким чином, державні облігації є відмінним інструментом для приватного інвестора для вкладення коштів як на первинному ринку, в період розміщення позики, так і на фондовій біржі.