Паперовий прес: як невизначеність на російському ринку держборгу впливає на курс рубля

У понеділок, 12 листопада, російська валюта демонструвала зміцнення після помітною просадки. Позитивна динаміка багато в чому викликана зміною настроїв на ринку нафти. У той же час одним з ключових чинників тиску на рубль експерти як і раніше називають невизначеність на російському ринку держборгу. На тлі загрози введення санкцій США попит на державні облігації з боку зарубіжних інвесторів продовжує знижуватися. Як може змінитися ситуація на фінансовому ринку Росії - в матеріалі RT.

12 листопада відкриття торгів на Московській біржі супроводжувалося зміцненням російської валюти. Так, в першій половині дня курс долара США знижувався на 0,9% - до 67,50 рубля, а курс євро опускався на 1,6% - до 75,90 рубля.

Офіційний курс валют Центробанку на 13 листопада склав 67,52 рубля за долар і 76,09 рубля за євро.

Також по темі

Фінансове хвилювання: чому курс долара США вперше за місяць перевищив 67 рублів

В кінці робочого тижня російська валюта показує неоднозначну динаміку. Якщо на початку торгів п'ятниці, 9 листопада, курси долара і ...

Нацвалюта Росії впевнено дорожчає після серйозної нестабільності в кінці минулого тижня. Нагадаємо, в ході торгової сесії п'ятниці, 9 листопада, ранкове подорожчання рубля змінилося його різким здешевленням на тлі рекордного падіння цін на нафту і загострення санкційних ризиків. В результаті курс долара встановив рекорд середини вересня і піднявся вище 68 рублів, а курс євро вперше за місяць перевищив 77 рублів.

Позитивну рублеву динаміку на початку нового тижня експерти пояснюють зміною настроїв на світовому ринку нафти. За даними Лондонській товарно-сировинній біржі LCE, в середині дня вартість енергосировини еталонної північноморської марки Brent додала близько 2% і зросла до $ 71,50 за барель. При цьому ще 9 листопада показник вперше з квітня 2018 року опускався нижче $ 70 за барель.

Як пояснив в бесіді з RT аналітик Forex Club Дмитро Лема, ціновий обвал нафти в п'ятницю, 9 листопада, був викликаний побоюваннями інвесторів з приводу надлишку енергосировини на світовому ринку. Разом з тим підсумки недільного засідання міністерського моніторингового комітету ОПЕК + в столиці ОАЕ дещо заспокоїли гравців ринку, і ціни почали рости.

«Минулий зустріч в Абу-Дабі стала справжнім ковтком повітря для покупців нафти, вже втратили надію на відновлення цін. Комітет зі спостереження за виконанням угоди щодо обмеження видобутку ОПЕК і країн не-ОПЕК дав зрозуміти, що буде рекомендувати знизити видобуток на один мільйон барелів на добу. В результаті стало ясно, що на ринку з'явився довгоочікуваний фундаментальний позитив », - зазначив в інтерв'ю RT провідний аналітик Amarkets Артем Дєєв.

Крім того, як відзначають експерти, зростання нафтових котирувань в понеділок, 12 листопада, також викликаний намірами Саудівської Аравії скоротити експорт на 500 тис. Барелів на день. Про відповідні плани оголосив міністр енергетики королівства Халед аль-Фалех.

Зміцнення рубля на торгах 12 листопада також може бути викликано і збільшеними очікуваннями інвесторів з приводу зниження рівня геополітичної напруженості в світі. Такий висновок можна зробити на основі коротких переговорів президента Росії Володимира Путіна з лідерами США, Німеччини і Франції в Парижі в ході заходів з нагоди святкування 100-річчя закінчення Першої світової війни, заявив RT керівник аналітичного департаменту компанії «Міжнародний фінансовий центр» Роман Блінов.

«Світ живе очікуванням зниження градуса геополітичної напруженості на світовій арені. Судячи з коментарів західної преси, в Парижі в рамках чотиристоронньої зустрічі президенти Росії, США, Німеччини і Франції встигли побіжно обговорити питання ядерних угод минулих років і нинішні санкції щодо різних країн з боку США, а також перспективи подальшого розвитку ситуації у світовій економіці, а головне - в політиці », - пояснив Блінов.

Втім, одночасно з появою можливості ослаблення глобальних геополітичних ризиків експерти говорять і про знову виниклу загрозу санкцій з боку Штатів проти Росії.

Так, 8 листопада, Мінфін США ввів чергові фінансові обмеження . Заходи торкнулися кримських бізнесменів і підприємств. Тепер ринок знаходиться в очікуванні введення в листопаді другого пакету санкцій в зв'язку зі справою екс-офіцера ГРУ Сергія Скрипаля. На цьому тлі, як зазначає Дмитро Лема, виникає ризик підвищення курсу долара до кінця листопада до 68,50 рубля, а курсу євро - до 77,50 рубля.

«Динаміка курсу російського рубля буде змішаною. Багато чого буде залежати від курсу долара на світовому фінансовому ринку і від підсумків саміту країн формату G-20 (з 30 листопада по 1 грудня), де передбачається більш широка зустріч між президентами Росії та США. Від її результатів більшість світових гравців фінансового і політичного ринків чекають якщо не прориву, то більшою визначеності в глобальній геополітиці », - додав Роман Блінов.

На тлі знову зрослих побоювань інвесторів з приводу санкцій риторики США найбільші страхи учасників ринку пов'язані з загрозою введення обмежень на російський держборг. Нагадаємо, раніше анонсовані заходи Вашингтона на увазі введення заборони на купівлю облігацій федеральної позики Росії (ОФЗ).

«У разі якщо новий виток санкцій агресії Заходу призведе до заборони для нерезидентів інвестувати в російські облігації, економіка недоотримає десятки мільярдів доларів, які все ще планує отримати. Крім того, вказане табу спровокує втечу іноземних інвесторів з уже розміщених паперів, викликавши ще одну хвилю відтоку капіталу і тиску на рубль », - вважає Артем Дєєв.

Також по темі

За даними Мінфіну США, в серпні Росія в черговий раз скоротила вкладення в американські боргові облігації - до $ 14 млрд. Це саме ...

Ризики на ринку ОФЗ вже зараз відображаються на вартості активів. Так, на сьогоднішній день держоблігації з терміном погашення 10 і 15 років демонструють рекордну з середини вересня здешевлення, а прибутковість паперів в ході торгів 12 листопада вперше за два місяці перевищила 9% годових.Как підкреслюють аналітики, така динаміка є негативною для рубля.

За словами Дмитра Лемаева, на ринку можна спостерігати обмежений попит на ОФЗ з боку іноземних інвесторів. Експерт також відзначає, що крім санкційних ризиків збереження високого рівня геополітичної напруженості в світі сприяє відтоку коштів з ринків, що розвиваються.

Таким чином, на тлі ослабленого попиту Мінфіну не вдалося 7 листопада успішно розмістити держоблігації на ринку. Так, міністерство провело два аукціони ОФЗ по 10 млрд рублів кожен, але в результаті загальний обсяг розміщення склав лише 11,2 млрд рублів.

Тим часом в самому відомстві оптимістично дивляться на подальший розвиток подій і планують відновити обсяги розміщення до 20-30 млрд рублів. Як раніше заявив глава департаменту держборгу міністерства Костянтин Вишковський, Мінфін зараз намагається «знайти нову і правильну тактику спілкування з ринком», повідомляє ТАСС.

«У всьому винні фактори невизначеності з новими санкціями і вже практично відбувся відключенням Ірану від системи розрахунків SWIFT. Багато учасників міжнародного фінансового ринку бояться, що іранський сценарій санкцій буде застосований і до Росії. Поки під страхом невизначеності в більшості російських активів є продажу з боку глобальних і локальних інвесторів. Втім, на мій погляд, ситуація могла бути і гірше, але поки не стала, що вселяє певну надію на позитив », - зазначив Блінов.

Крім того, за словами експерта, якщо ініціативи з боку США щодо ОФЗ дійсно будуть реалізовані, російський уряд буде використовувати наявні в запасі заходи для мінімізації негативного ефекту.

В першу чергу мова йде про підвищення ставки ЦБ і фінансових контрсанкціях. При цьому, як зазначає Блінов, також є можливість повернення до обов'язкового продажу валютної виручки експортерами.

На даний момент російський Мінфін контактує з американським з питання можливих санкцій. Згідно із заявою Костянтина Вишківського, діалог ведеться як на політичному, так і на технічному рівні за участю нового департаменту Міністерства фінансів по контролю за зовнішніми обмеженнями.