Від чого залежить курс валюти? Фактори, що впливають на валютний курс

У цій статті я хочу розповісти, від чого залежить курс валюти, і розглянути основні чинники, що впливають на валютний курс. Як відомо, курс валюти відноситься до найважливіших показниками економіки країни, і має дуже важливе значення для ефективного управління особистими фінансами . Тому будь-яка людина, що бажає привести в порядок і убезпечити особисті фінанси, повинен добре розуміти, від чого залежить валютний курс,

Фактори, що впливають на валютний курс.

1. Торговий баланс держави. Тобто, співвідношення експортних та імпортних операцій. При експорті товарів та послуг в країну надходить валютна виручка, а при імпорті - з країни, навпаки, йде іноземна валюта. Тому, якщо торговий баланс негативний, зміщений в сторону імпорту (країна імпортує більше, ніж експортує), це завжди чинить тиск на національну валюту, її курс знижується, оскільки в країні утворюється дефіцит інвалюти. І, навпаки, коли торговий баланс позитивний, зміщений в сторону експорту (країна експортує більше, ніж імпортує), курс національної валюти завжди зміцнюється, оскільки іноземна валюта в країні в надлишку.

Однак позитивний торговий баланс - це не завжди добре, особливо, якщо його сальдо (різниця між експортом та імпортом) дуже велике. Завищений курс валюти країни - це так само погано, як і занижений, а може навіть і гірше. Адже в цьому випадку зростає вартість її товарів, і вони стають неконкурентоспроможними на зовнішніх ринках. У такій ситуації Центральний банк країни, вживає заходів, спрямовані не так на зміцнення, а на зниження курсу національної валюти. Наприклад, 2-3 роки тому це відбувалося в Японії.

Торговий баланс є одним з ключових факторів, що впливають на валютний курс. В ідеалі сальдо торгового балансу країни має бути близько до нуля (тобто, експорт повинен бути приблизно дорівнює імпорту) - в цьому випадку курс валюти буде найбільш стабільним.

2. Макроекономічні показники країни. Такі, як рівень інфляції, рівень безробіття, валовий внутрішній продукт і т.д. У кожній країні розраховуються свої найважливіші показники, але основні з них завжди схожі. Всі ці дані характеризують свої напрямки розвитку економіки держави і роблять свій вплив на курс валюти. Наприклад, висока інфляція і безробіття завжди робить негативний вплив на курс національної валюти, а зростання виробництва - навпаки, підтримує і зміцнює нацвалюту.

На валютний курс впливають як фактичні, так і прогнозні показники, а особливо різкі скачки курсів можна спостерігати в період виходу показника, якщо його фактичне значення не співпало з прогнозним.

3. Політика Центрального банку країни. Цей фактор також є одним з основоположних. Тут слід розглянути відразу кілька напрямків дій, що проводяться Центральними банками держав, які роблять сильний вплив на валютний курс.

- Емісія грошей. У більшості випадків додаткова емісія стимулює зниження курсу національної валюти, адже її грошова маса зростає, а значить, цінність грошей падає. Але не завжди: так, скажімо, Федеральна Резервна Система США практично "не перестаючи" друкує нові долари, а вони як і раніше продовжують залишатися найсильнішою світовою валютою, оскільки там грамотно застосовуються інші інструменти грошового регулювання, що стримують інфляцію долара.

- Валютні інтервенції. Коли Центральному банку необхідно зміцнити або послабити національну валюту, він проводить валютні інтервенції , Тобто, продає або купує на міжбанківському валютному ринку країни великі партії іноземної валюти за низьким або високим курсом, тим самим, знижуючи або збільшуючи її вартість. Все це відбувається за рахунок валютних резервів держави, тому чим більше валютні запаси країни, тим більше можливостей у Центробанку регулювати курс валюти.

Валютні інтервенції, як правило, мають тимчасовий ефект. Для постійного зміцнення або ослаблення валютного курсу потрібно вплив інших факторів.

- Облікова ставка. Ще один регулятор Центрального банку - облікова ставка або ставка рефінансування - той відсоток, під який Центробанк може видавати кредити комерційним банкам. Чим він нижчий, тим доступніше кредитні ресурси, тим більше кредитів видається в економіку, тим більше виробляється товарів і послуг, а значить, тим стабільніший курс національної валюти. Практика показує, що країни з найнижчими процентними ставками мають найсильніші валюти в світі.

- Операції з борговими зобов'язаннями. Якщо Центральний банк хоче підвищити валютний курс нацвалюти, він випускає і продає юридичним і фізичним особам свої боргові зобов'язання (т.зв. облігації державної внутрішньої позики або казначейські облігації) - цінні папери, які передбачають отримання фіксованого доходу і можливість заробити на зростанні їх вартості. Тим самим, він вилучає грошову масу національної валюти, її стає менше, значить, її цінність підвищується. Прибутковість таких облігацій знаходиться в прямій залежності від того, як багато грошей Центробанк планує зібрати, а їх надійність гарантується державою.

Коли потрібно знизити валютний курс нацвалюти, Центробанк, навпаки, починає скуповувати свої зобов'язання, підвищуючи їх вартість, тим самим, збільшуючи грошову масу.

Багато інструменти політики Центральних банків можуть впливати на курс валюти, навіть якщо вони фактично не застосовуються, а є т.зв. "Вербальними", тобто, озвученими тільки на словах. Наприклад, Центробанк заявляє, що планує проводити велику валютну інтервенцію, трейдери на ринках в очікуванні зміцнення курсу нацвалюти, починають її скуповувати, і курс підвищується природним чином, навіть без фактичного проведення цієї інтервенції.

Центральний банк є тим органом в державі, на який і покладено підтримання стабільного курсу національної валюти, тому завжди має в запасі ряд дієвих важелів, які застосовує в міру необхідності і можливості.

4. Великі інвестиційні проекти і зовнішньоторговельні контракти. Говорячи про те, від чого залежить курс валюти, слід зазначити і, так би мовити, майбутні плани держави, які прямо або побічно пов'язані з припливом або відтоком іноземної валюти. Реалізація таких проектів може вплинути на торговельний баланс, а це основний фактор, що впливає на валютний курс.

Реалізація великих інвестиційних проектів може планувати як відтік, так і приплив валюти, великі експортні контракти припускають приплив валютного виторгу, а імпортні - її відтік. Якщо це заплановано (наприклад, контракти вже затверджені і підписані), подальші дії можуть вплинути на валютний курс.

5. Довіра населення до національної валюти. Те, наскільки населення довіряє валюті своєї країни, дуже сильно впливає на валютний курс. Якщо люди вважають за краще зберігати заощадження в інвалюті , Значить, на неї завжди є підвищений попит, що буде чинити негативний вплив на курс нацвалюти. І цей попит, якщо він є, дуже важко зупинити. Навіть якщо Центробанк починає застосовувати свої регулятори, наприклад, обмежує продаж інвалюти, вводить додаткові комісійні збори з цих операцій, забороняє валютні депозити і т.д., це часто призводить до зворотного ефекту: починає працювати чорний ринок валюти, де вона продається ще дорожче , серед людей починається паніка, валютний ажіотаж, який призводить до різких стрибків валютного курсу.

У період паніки завжди виникає ситуація, коли банки не продають валюту (Навіть з великими комісіями), щоб утримати валютну позицію, що ще більше розкручує чорний ринок і роздуває валютний курс до немислимих меж. Напевно всі ви періодично спостерігаєте подібну ситуацію.

6. Валютні спекуляції. Часто буває, що великі учасники міжбанківського (або навіть світового) валютного ринку спеціально "розгойдують" валютний курс з метою отримання спекулятивних заробітків. Бачачи таку справу, в процес може втручатися Центробанк, накладаючи певні санкції на цих учасників, але все ж така ситуація далеко не рідкість, і всі, хто займається торгівлею на біржі , Напевно не раз її спостерігав.

Так звані "валютні гойдалки" можуть чинити дуже серйозний вплив на валютний курс, але воно буде короткочасним, тому таку ситуацію можна використовувати для заробітку, але ні в якому разі для перекладу своїх заощаджень з однієї валюти в іншу.

7. Форс-мажорні обставини. І, нарешті, кажучи про фактори, що впливають на валютний курс, не можна не згадати форс-мажорні обставини. Наприклад, військові дії, серйозні протестні рухи, масові страйки, теракти і т.д. теж завжди роблять серйозний вплив на курс валюти країни, в якій це відбувається. Це вплив може носити як короткочасний характер, якщо обставина швидко усунуто, так і затяжний, якщо воно триває тривалий час, або призвело до незворотних наслідків в економіці та фінансовій сфері, які вимагають тривалого відновлення.

Наприклад, напевно всі пам'ятають, що коли 11 вересня 2001 року в США стався великий теракт, курс долара в усьому світі різко впав. Однак, це падіння виявилося короткочасним.

Я лише коротко перерахував основні фактори, що впливають на валютний курс. Звичайно ж, можна розглядати кожен з них більш детально, але вже цієї інформації буде достатньо, щоб орієнтуватися в валютному ціноутворенні і вчитися правильно прогнозувати зміни курсу валют, що дозволить не допускати помилок і знайде своє позитивне відображення на стані ваших особистих фінансів.

На цьому все. сайт Фінансовий геній прагне до того, щоб ваша фінансова грамотність завжди відповідала вимогам нинішніх реалій. Залишайтеся з нами і стежте за оновленнями. До нової зустрічі!