Емісія цінних паперів
Цінний папір - це документ, що засвідчує майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні.
Метою емісії цінних паперів є залучення необхідного обсягу грошових коштів в мінімально можливі терміни.
Емісія може бути:
- первинної
- додаткової
Первинна емісія цінних паперів здійснюється при установі акціонерного товариства.
Додаткова емісія цінних паперів проводиться, якщо фірма має потребу в залученні додаткових фінансових коштів. При здійсненні додаткової емісії цінних паперів акціонери-власники мають першочергове право на їх придбання.
При прийнятті рішення про випуск цінних паперів попередньо здійснюються такі основні заходи:
- проводиться аналіз кон'юнктури фондового ринку (аналіз попиту і пропозиції цінних паперів, динаміки рівня цін, обсягів продажів і т.д. В результаті проведення аналізу фірма повинна визначити рівень чутливості реагування ринку на появу нових емітованих цінних паперів),
- здійснюється оцінка інвестиційної привабливості емітованих цінних паперів (проводиться з урахуванням перспективності розвитку галузі, в якій діє організація, конкурентоспроможності продукції, що виробляється, а також з урахуванням фінансового стану підприємства),
- визначаються цілі емісії (наприклад, залучення додаткового капіталу, зміна структури капіталу та ін.),
- визначається обсяг емісії (визначається виходячи з потреби в додатковому фінансуванні з зовнішніх джерел),
- визначаються форма, номінал і кількість емітованих цінних паперів.
Емісійними цінними паперами є:
- акції
- облігації
Акція - це емісійний цінний папір, що закріплює права власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації.
Фірма може емітувати прості і привілейовані акції.
Облігація - це емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений нею термін її номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента.
Фірма-емітент може випускати облігації з одноразовим строком погашення або облігації з терміном погашення за серіями у визначені терміни.