Сутність і структура грошового ринку
- Сутність грошового ринку Грошовий ринок є ключовою ланкою системи грошового обороту, за допомогою...
- Інституційна структура грошового ринку
- Економічна структура грошового ринку
- Інструменти грошового ринку
- Функції грошового ринку
Сутність грошового ринку
Грошовий ринок є ключовою ланкою системи грошового обороту, за допомогою якого здійснюється розподіл і перерозподіл грошових потоків в економіці (див. Грошовий оборот і грошові потоки ). На грошовому ринку відбувається постійна міграція грошових коштів між різними суб'єктами, що виникає під впливом сил попиту і пропозиції на грошові кошти .
На будь-якому ринку здійснюється процес купівлі-продажу деякого товару (або групи товарів), а на підставі попиту і пропозиції відбувається формування ціни на цей товар. Специфікою ж грошового ринку є те, що товаром на ньому виступають безпосередньо гроші , Відповідно, і самі елементи грошового ринку мають свою специфіку: попит має форму попиту на позички ( позики ), Пропозиція має форму пропозиції тимчасово вільних грошових коштів, а ціна має форму відсотка . Завдяки грошового ринку в економіці відбувається урівноваження попиту і пропозиції, а також формування ринкового відсотка як ціни грошей.
У грошового ринку є своя інфраструктура, яка забезпечує рух грошових коштів від продавців (власників грошей) до покупців (позичальникам), і ключова роль в цій інфраструктурі належить банкам. Всі учасники грошового ринку зацікавлені в отриманні відповідного грошового винагороди від своєї діяльності: продавці отримують винагороду у вигляді відсотка, покупці - у вигляді додаткового доходу, який вони здатні отримати від використання позикових коштів, а посередники - у вигляді процентної маржі або комісійних від надання посередницьких послуг.
Більш докладно про грошовому ринку можна почитати тут .
Суб'єкти (учасники) грошового ринку
На грошовому ринку функціонують 3 ключові категорії учасників:
- продавці;
- покупці;
- посередники.
Слід зазначити, що деякі операції на грошовому ринку можуть здійснюватися і без участі посередників, тобто шляхом безпосередньої взаємодії продавців і покупців.
В ролі продавців і покупців на грошовому ринку можуть виступати:
В якості фінансових посередників на грошовому ринку виступають:
- банки;
- професійні учасники фондового ринку:
- інші фінансово-кредитні установи.
Інституційна структура грошового ринку
Інституційна структура грошового ринку представлена на нижчеподаному малюнку і включає в себе 2 основні сектори:
- сектор прямого фінансування;
- сектор опосередкованого фінансування.
Інституційна структура грошового ринку
У секторі прямого фінансування продавці і покупці грошей взаємодіють безпосередньо один з одним. Працюючі тут брокери виконують скоріше технічну роль звичайних посередників. У цьому секторі виділяють два канали руху грошових потоків:
- канал капітального (акціонерного) фінансування;
- канал запозичення за допомогою облігацій та інших фінансових інструментів .
Суб'єктами (продавцями і покупцями) цього сектора можуть бути підприємства та організації, приватні особи, держава, іноземні юридичні та фізичні особи. Активну участь тут можуть приймати також і банки - як продавці і покупці своїх цінних паперів і як звичайні посередники - брокери.
У секторі опосередкованого фінансування зв'язок між продавцями і покупцями грошей здійснюється через фінансових посередників, які спочатку акумулюють у себе ресурси, що пропонуються на ринку, а потім продають їх покупцям вже від свого імені. використовуючи різні інструменти грошового ринку такі посередники можуть самостійно формувати попит і пропозиція на грошовому ринку. Саме цим фінансові посередники другого сектора грошового ринку істотно відрізняються від технічних посередників першого сектора.
Економічна структура грошового ринку
Залежно від призначення коштів, що обертаються на грошовому ринку, можна виділити два сектори: ринок грошей і ринок капіталів. на ринку грошей продаються і купуються короткострокові грошові кошти (до 1 року), на ринку капіталів - середньо- і довгострокові кошти (більше 1 року) (див. Малюнок).
Економічна структура грошового ринку
У свою чергу ринок грошей ділиться на ринок короткострокових банківських кредитів, який задовольняє короткострокові потреби у фінансових ресурсах; ринок короткострокових фінансових активів та валютний ринок. Слід зазначити, що рух грошей на ринку грошей обумовлено різницею в рівнях доходу і ризику, а фінансові активи, що працюють на ринку грошей, зазвичай є ліквідними і низько ризикованими.
Валютний ринок обслуговує міжнародний платіжний оборот, пов'язаний з оплатою грошових зобов'язань юридичних і фізичних зобов'язань різних країн. Специфіка міжнародних розрахунків полягає у відсутності загальноприйнятого для всіх країн платіжного засобу. Тому необхідним засобом розрахунку в зовнішній торгівлі товарами і послугами, в міждержавних платежах є обмін однієї валюти на іншу у формі купівлі або продажу іноземної валюти. Таким чином, валютні ринки - це офіційні центри, де здійснюється купівля-продаж валют на основі попиту і пропозиції.
Ринок капіталів виступає джерелом довгострокових інвестиційних ресурсів для уряду, банків, підприємств і ділиться на ринок цінних паперів і ринок середньо- і довгострокових банківських кредитів.
Ринок цінних паперів (Середньо- і довгострокових), це перш за все, облігації, державні казначейські зобов'язання, векселі з одного боку, а з іншого - всі види акцій і їх похідні - опціони , ф'ючерси та інші аналогічні цінні папери.
Ринок цінних паперів підрозділяється на первинний і вторинний ринок , А також на національний і міжнародний. Первинний ринок виникає в момент емісії цінних паперів, на ньому мобілізуються фінансові ресурси. На вторинному ринку ці фінансові ресурси перерозподіляються. При наявності життєздатного вторинного ринку досягається ліквідність фінансових інструментів, тобто, якщо в майбутньому у покупця виникне необхідність здійснити продаж цінних паперів, то він зможе її здійснити в найкоротші терміни без істотної втрати вартості в процесі такого продажу.
Вторинний ринок, в свою чергу підрозділяється на біржовий і позабіржовий . На останньому відбувається купівля-продаж цінних паперів, які в силу будь-яких причин не котируються на біржі (наприклад, через банки).
Інструменти грошового ринку
Інструментами (об'єктами) грошового ринку є:
- Різні короткострокові цінні папери:
- облігації;
- казначейські (урядові) векселі;
- муніципальні векселі (міські, сільські, селищні);
- комерційні векселі (юридичних осіб);
- банківські векселі;
- акцептовані банківські чеки;
- комерційні папери (ноти);
- депозитні сертифікати ;
- ощадні сертифікати ;
- інші цінні папери.
- Короткострокові кредити:
- угоди РЕПО - продаж цінних паперів з умовою зворотного викупу.
Особливістю інструментів грошового ринку є низький рівень фінансового ризику .
Функції грошового ринку
Основною функцією грошового ринку є урівноваження попиту і пропозиції грошей і формування ринкового рівня відсотка як ціни грошей.
Також грошовий ринок виконує перераспределительную функцію, яка полягає в перерозподілі грошових ресурсів між продавцями і покупцями. Завданням покупця при цьому є більш ефективне вкладення (використання) запозичених ресурсів з метою отримання додаткового доходу понад плату за такі ресурси. У свою чергу, покупець, використовуючи різні інструменти грошового ринку, може підібрати прийнятний для себе рівень прибутковості і ліквідності вкладень.